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4、2018年公司先后推出员工持股计划、高管增持、公司回购，充分体现了公司长期信心。我们预计公司18-19归母净利润9.55、12.00亿元，同增2.50%、25.63%，对应最新PE21.36x、17.00x。在展望2019年一季报来看，我们测算一季报收入稳定，而净利润则面临着低基数效应，一季报无虞。

具体来看A股市场整个下半年度的解禁，从解禁金额上来看，A股下半年解禁金额最大的是今年12月31日解禁的分众传媒，解禁金额达到738.13亿元，解禁类型同样来自于定向增发，其次解禁金额第二大的即为前文中提到的绿地控股，解禁金额排名第三、第四和第五的分别是新城控股、蓝思科技和美年健康，解禁金额分别为469.44亿元、453.63亿元和345.65亿元。在整个下半年，A股市场解禁金额超百亿的有23家，包括沪市的12家，深市主板1家，中小板的7家以及创业板的3家。

实际上，小米的高成长空间既基于智能手机硬件，却又不仅限于此。过去三年，小米硬件业务收入分别占总营收80.4%，71.3%和70.3%，是绝对的收入来源。与此同时，小米的第二大主营业务互联网服务发展迅猛。招股书披露，截至2018年3月，MIUI月活用户超过了1.9亿，用户每天使用小米手机的平均时间约4.5小时。2015年、2016年、2017年，小米互联网服务收入分别为32.4亿元、65.4亿元、98.9亿元，年复合增长率74.7%。2017年，小米互联网服务毛利率达到了60.2%，对小米整体毛利贡献较大。

据悉，以前港口铁矿石资源偏紧，企业为了长期稳定生产必须采购长协矿。然而2008年后，在高炉大型化及钢厂沿海化的趋势下，我国钢铁企业对铁矿石现货的采购量不断增加。一些民营钢厂70%至80%的铁矿石是在港口灵活地采购现货。贸易方式的变化，使国内外市场都在不断探索更合理、有效的市场化贸易和定价机制。据了解，国际铁矿石定价方式经历了从随采随买的即期定价、年度谈判定价到如今主导的现货指数定价。随着我国铁矿石期货价格影响力的不断提升，期货价格已成为国内乃至国外企业参考定价的重要依据，以期货价格加升贴水的基差贸易模式在行业内推广。

总体上，随着创新更为明朗以及行业景气边际改善，我们认为5G无线侧及消费终端侧投资热情持续，5G终端我们持续推荐立讯精密、鹏鼎控股、顺络电子、三环集团、无线侧继续看好生益科技、深南电路、沪电股份等，半导体推荐扬杰科技等。【中信建投计算机】 石泽蕤

不仅如此，2017年大商所还推出了铁矿石仓单服务商制度和期货做市商制度，致力于解决合约不连续、近月合约不活跃的问题。据相关市场人士介绍，钢厂海漂货从采购到接货的周期约为1.5至2个月，贸易商销售铁矿石现货的周期一般也需要0.5至1.5个月。用1—3个月的近月合约来套期保值更符合钢厂、贸易商诉求。